Contratti derivati – plan vanilla – mancata informativa rischi, costi, valore del MtM – nullità per mancanza di causa – esclusione – il Mtm non è né l’oggetto né la causa del contratto – (Cass. SS.UU. 8770/2020 difforme) – mancata informativa vizio del consenso – annullabilità del contratto – esclusione – mancata prova.

Contratti derivati – ricorso a – gestione debito pubblico – mala gestio dirigenti Ministero del Tesoro – azione per responsabilità per danno erariale – Giurisdizione contabile – sussiste. Natura ruolo dell’intermediario nel rapporto con la Pubblica Amministrazione che opera in strumenti finanziari – relazione di servizio in concreto – esclusione – giurisdizione contabile – non sussiste.

Contratti derivati – nullità per difetto di forma scritta ex art 23 TUF – non sussiste – forma scritta richiesta per il solo contratto quadro e non per i successivi negozi attuativi – mancata indicazione diritto di recesso ex art 30 TUF – non rileva – mancata osservanza obblighi prescritti da TUF e regolamenti attuativi – non sussiste.

Contratti derivati – contratti atipici meritevoli di tutela – oggetto – flussi generati – uguale ripartizione dell’alea – irrilevanza – difetto di alea bilaterale – nullità per difetto della causa in concreto – mancata prova volontà di stipulare derivati di copertura – esclusione. Costi impliciti e valore del MtM – dichiarazione attore di essere operatore qualificato – mancata informativa – esonero intermediario in presenza della dichiarazione. Pricing – concetto teorico di prezzo mid-market – base di partenza cui sommare i costi -elementi fisiologici del contratto – derivati PAR – insussistenza. (Estinzione anticipata e rinegoziazione – rimodulazione perdite – costi in termini di up-front e valore negativo del MtM di partenza – fattispecie).

Contratti derivati – causa – scambio di differenziale dei valori del sottostante parametrato ai tassi di interesse – adeguata caratterizzazione causale di copertura del rischio sottostante – nullità per difetto di causa – esclusione. Mancata indicazione del MtM iniziale – irrilevanza – rimando convenzionale ai modelli matematici utilizzati dagli intermediari professionali – sufficienza Linee Guida ABI 2009 – mere raccomandazioni – mancata riproduzione – no violazione obblighi informativi – verifica in concreto del giudice.

Contratti derivati – mancata informativa diritto di recesso – stipula fuori sede – esclusione – indeterminatezza del MtM – squilibrio delle prestazioni e mancanza di causa – esclusione – obblighi informativi (Cass. SS.UU. 8770/2020) assolti dall’intermedario – mancata indicazione tassi forward – irrilevanza – inadeguatezza degli strumenti finanziari rispetto al rischio – esclusione.

Contratti derivati – obblighi informativi – forte rischiosità dell’operazione – assolti – inadempimento prescrizioni regolamento Consob – nullità/annullabilità del contratto – esclusione – l’inadempimento attiene al sinallagma contrattuale e non alla formazione del consenso. Derivati speculativi – meritevolezza della tutela – onere della prova in capo all’attore – intenzione di sottoscrivere derivati di copertura – sottoscrizione derivati speculativi su insistenza intermediario – (sottoscrizione ordini dopo specifica informativa sulla natura del derivato – manifesta intenzione di stipulare derivati speculativi – fattispecie).

Contratti derivati – violazione doveri di informazione nullità del contratto quadro – esclusione – asimmetria obblighi informativi e alee – difetto di copertura– esclusione – causa dello swap (Cass. SS.UU. 8770/2020) – nullità del contratto per difetto di causa –andamento vantaggioso per il cliente – irrealistico ex ante.

Contratti derivati – possibilità di neutralizzare un rischio negativo a fronte della rinuncia a un tasso positivo – MtM negativo – contratto non meramente speculativo – nullità – esclusione. Oneri occulti (mark-up) – elementi fisiologici del contratto – derivati PAR – insussistenza.

Contratti derivati – mancata indicazione del valore e dei criteri per la determinazione del MtM – nullità per difetto di causa non essendosi formata una consapevole concorde volontà negoziale delle parti – sussistenza (Cass. SS.UU. 8770/2020 conforme).