Contratti derivati – mancata indicazione del MtM e degli scenari probabilistici – tutela ex art 1322 – meritevolezza – (Cass. SS.UU. 8770/2020 contrario).
Tribunale di Milano VI Sezione Civile- Sentenza n. 6223/2020
Contratti derivati – MtM non rientra nell’oggetto del contratto ma rappresenta il valore corrente di mercato dello swap – mancata indicazione del metodo di stima del MtM – nullità per indeterminatezza o indeterminabilità dell’oggetto – esclusione – contratto con adeguata caratterizzazione causale di copertura del rischio sottostante – nullità per difetto di causa – esclusione.
Tribunale di Verona III Sezione Civile – Sentenza n. 1561/2020 –
Contratti derivati – operatività c.d. “ante MIFID” – rinegoziazione operazioni non performanti secondo le aspettative – risoluzione consensuale del contratto – impugnazione contratto risolto – necessaria l’impugnazione dell’accordo risolutorio e non solo del contratto a “monte”.
Corte d’Appello di Venezia I Sezione Civile – Sentenza n. 2681/2020 –
“Contratti derivati – calcolo dei costi per la determinazione del MtM – riferimento ai modelli matematici utilizzati comunemente dagli intermediari finanziari – non genericità/sufficienza. Assenza degli elementi essenziali del contratto – esclusione – documentazione contrattuale – esauriente e completa – informativa su caratteristiche, modalità di funzionamento e potenziali rischi – esaustività. Costi impliciti – piena legittimità.”
Tribunale di Parma II Sezione Civile – Sentenza n. 824/2020 –
Contratti derivati – indicazione dettagliata delle caratteristiche dei prodotti e corretta profilatura – nullità per non corretta informativa – esclusione – valore del MtM determinabile – costo per il cliente compreso nel tasso fisso a suo carico – mancata funzione di copertura laddove la stessa sia di tipo parziale, – esclusione.
Tribunale di Milano VI Sezione – Sentenza n. 5262/2020 –
Contratti derivati – mancata informativa diritto di recesso – stipula fuori sede – esclusione – indeterminatezza del MtM -esclusione – ricostruzione del valore in base a modelli matematico finanziari – MtM negativo – squilibrio delle prestazioni e mancanza di causa – esclusione – determinazione del pricing – costi occulti – esclusione – mancata informativa pre contrattuale e contrattuale sui rischi dell’operazione – esclusione – inadeguatezza investimento, responsabilità intermediario ex art. 40 Reg. Consob 11690/2017 – esclusione – violazione normativa sul conflitto di interessi e sull’obbligo di prestare una consulenza fedele – esclusione.
Tribunale di Trapani Sezione Civile – Sentenza n. 565/2020 –
Contratti derivati – oggetto del contratto – MtM quale differenziale dei flussi finanziari attesi – mancata indicazione del metodo di calcolo se non per rinvio a “criteri generalmente accolti nel mercato” – nullità per difetto di causa – sussistenza.
Corte d’Appello di Milano I Sezione Civile (riforma giudizio di primo grado, reso ante Cass. SS.UU.) – Sentenza n. 2003/2020
Contratti stipulati ante 1.09.2013 – art 56 quater L. 98/2013 – inapplicabilità – swap concluso al fine di evitare il rischio della fluttuazione del tasso su altre posizioni detenute dal cliente – nullità del contratto per mancanza di equilibrio finanziario– esclusione – valore negativo del mark to market in assenza di up-front – irrilevanza – mancata indicazione criteri di determinazione del mark to market – irrilevanza – se gli elementi per il calcolo del fair value sono indicati nel contratto e i dati di mercato sono reperibili con gli applicativi pubblicamente disponibili.
Tribunale di Brescia II Sezione Civile – Sentenza n. 1250 /2020 –
Contratto quadro regolarmente sottoscritto con espressa previsione di conclusione di singoli contratti derivati telefonicamente o per via telematica – nullità del contratto per vizio di forma e per violazione normativa offerta fuori sede – esclusione – annullabilità dei contratti derivati per vizio della volontà –assenza di vizi originari afferenti singoli contratti, o vizi funzionali tali da giustificare il rimedio risolutorio o la responsabilità risarcitoria – esclusione – dichiarazione del cliente di essere in possesso di esperienza e competenza in materia finanziaria -inversione onere della prova a carico del cliente circa l’eccezionalità e imprevedibilità dei rischi sorti nel corso dell’esecuzione rispetto alla fisiologia dei rapporti – addebiti afferenti flussi differenziali – mancata prova compensi intermediario – costi occulti – esclusione.
Decisione – ACF – 16.06.2020 n. 2678
“Diritto alla restituzione di somme pagate a fronte di titolo nullo – prescrizione quinquennale ex art. 2948, n. 4, c.c. – nullità per mancata indicazione del diritto di recesso – esclusione in assenza di prova che il contratto sia stato concluso presso la società – mancata funzione di copertura del derivato – nullità – esclusione in presenza di esposizione debitoria sottostante e correlazione esposizione/derivato – mancata indicazione del mark to market e degli scenari probabilistici – eventuale vizio del consenso – nullità del derivato – esclusione – Cass. SS.UU. 8770/20 ricostruzione dei limiti posti all’esercizio dell’autonomia negoziale degli Enti locali, e alla possibilità di concludere contratti aleatori non esportabile ad altri contesti.”